Conformément à l’annonce d’un resserrement monétaire modéré il y a un mois, la BCE a, sans surprise, augmenté son taux refi de 0,25 point. Après avoir été la Banque Centrale occidentale qui a le moins assoupli sa politique monétaire pendant la crise, la BCE est donc aussi la première à resserrer son étreinte au-delà de 1 %. Saura-t-elle s’en satisfaire ou vaudra-t-elle aller plus loin et mettre en danger la croissance de la zone euro ?
Mais quelle mouche a piqué notre tout nouveau Ministre de l’Intérieur Claude Guéant ? Lui, l’homme de l’ombre, le brillant serviteur de l’Etat, Monsieur zéro défaut, se retrouve sous les feux de la rampe, incarnant par ses déclarations sulfureuses la dérive droitière de l’UMP.
Mais quelle mouche a piqué notre tout nouveau Ministre de l’Intérieur Claude Guéant ? Lui, l’homme de l’ombre, le brillant serviteur de l’Etat, Monsieur zéro défaut, se retrouve sous les feux de la rampe, incarnant par ses déclarations sulfureuses la dérive droitière de l’UMP.
Au sommaire cette semaine : – Humeur : Pourquoi les bourses résistent ? – Quid de l’économie cette semaine ? Etats-Unis : la job machine transforme l’essai. – Les marchés : Le Portugal va-t-il faire déborder le vase eurolandais ? – A suivre du 4 au 8 avril. BCE : un resserrement monétaire malheureux. – Calendrier des publications et versements de dividendes. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011.
Au sommaire cette semaine : – Humeur : Pourquoi les bourses résistent ? – Quid de l’économie cette semaine ? Etats-Unis : la job machine transforme l’essai. – Les marchés : Le Portugal va-t-il faire déborder le vase eurolandais ? – A suivre du 4 au 8 avril. BCE : un resserrement monétaire malheureux. – Calendrier des publications et versements de dividendes. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011.
Au sommaire cette semaine : – Humeur : Pourquoi les bourses résistent ? – Economie : Etats-Unis : la job machine transforme l’essai. – Les marchés : Le Portugal va-t-il faire déborder le vase eurolandais ? – A suivre du 4 au 8 avril. BCE : un resserrement monétaire malheureux. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011.
Au sommaire cette semaine : – Humeur : Pourquoi les bourses résistent ? – Economie : Etats-Unis : la job machine transforme l’essai. – Les marchés : Le Portugal va-t-il faire déborder le vase eurolandais ? – A suivre du 4 au 8 avril. BCE : un resserrement monétaire malheureux. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011.
A suivre du 4 au 8 avril : – Mardi 5, 16h (heure de Paris) : l’indice ISM non-manufacturier poursuit sa progression en mars. – Mercredi 6, 11h : pas de surprise pour la croissance eurolandaise au quatrième trimestre 2010. – Jeudi 7, 13h : Statu quo pour les taux de la BoE en avril. – Jeudi 7, 13h45 : La BCE joue contre son camp et augmente son taux refi de 0,25 % en avril.
A suivre du 4 au 8 avril : – Mardi 5, 16h (heure de Paris) : l’indice ISM non-manufacturier poursuit sa progression en mars. – Mercredi 6, 11h : pas de surprise pour la croissance eurolandaise au quatrième trimestre 2010. – Jeudi 7, 13h : Statu quo pour les taux de la BoE en avril. – Jeudi 7, 13h45 : La BCE joue contre son camp et augmente son taux refi de 0,25 % en avril.
C’est certainement l’un des grands mystères de la première partie de l’année 2011 : en dépit de toutes les tempêtes qui ont traversé la planète et auraient pu, à chaque fois, entraîner une nette baisse des cours, voire un krach, les marchés boursiers internationaux ont fait preuve d’une impressionnante résistance. Séisme, tsunami, puis catastrophe nucléaire au Japon, émeutes en Tunisie, puis en Egypte, guerre en Libye et risques de contagion dans de nombreux pays arabes… Rien n’a réussi à casser le moral des investisseurs boursiers, pourtant régulièrement attaqué par les sirènes récurrentes des Cassandre. Face à ce dilemme apparent, il pourrait être tentant d’avancer que les boursiers font preuve d’un excès d’optimisme, qui ne tardera pas à s’effriter, voire à s’inverser. Selon nous, il n’en est rien. En effet, depuis les attentats du 11 septembre 2001, puis les guerres en Afghanistan et en Irak qui ont suivi, les investisseurs ont bien compris que le monde était devenu de plus en plus instable et, par là même, dangereux. Autrement dit, depuis lors, l’évolution des marchés actions intègre constamment une forte prime de risque géopolitique, qui peut bien entendu varier à la hausse ou à la baisse en fonction des catastrophes du moment. En outre, au-delà des soubresauts géopolitiques qui les secouent régulièrement, les marchés boursiers sont surtout corrélés à la réalité économique. Or, en dépit des risques en tous genres, cette dernière reste globalement favorable. Explications…