Aux commandes de l'économie et de la finance

France : du syndrome du pouf au psychodrame du plouf…

France : du syndrome du pouf au psychodrame du plouf…

Le 18 décembre 2009, nous expliquions déjà dans ces mêmes colonnes comment la France s’était engluée dans ce que nous appelions le « syndrome du pouf ». Deux ans plus tard, non seulement rien n’a changé, mais la situation s’est même aggravée. En effet, de nombreux Français, et en particulier leurs dirigeants, refusent toujours d’endurer les difficultés. Aussi, plutôt que de lutter de front contre les dangers ou les crises économiques, au risque de se « faire mal » temporairement, ils préfèrent multiplier les protections et les perfusions publiques en tous genres. Cette gabegie de dépenses publiques est censée protéger l’économie française contre une chute trop violente. Ainsi, lorsqu’elle tombe, cette dernière s’affale sur un pouf qui lui permet donc d’amortir le choc et d’assurer une certaine paix sociale à court terme. En revanche, une fois bien installé dans le pouf, il est généralement très difficile de se relever. C’est là tout le problème des aides et autres stabilisateurs qui permettent, certes, de limiter les dégâts lors de la chute, mais empêchent ensuite l’économie de se redresser rapidement et fortement. Et ce, notamment à cause de leur coût exorbitant, imposant une pression fiscale extrêmement forte. Nous le vivons encore aujourd’hui, à l’heure où les plans de rigueur annoncés se focalisent sur une augmentation des impôts et oublient la nécessité de baisser les dépenses publiques. Pis, ils oublient que le seul moyen de sortir de la crise de la dette et plus globalement de la crise existentielle dans laquelle est plongée la zone euro réside dans la restauration de la croissance.

Zone euro, immobilier, emploi US : Comment va-t-on s’en sortir ? (E&S n°194)

Zone euro, immobilier, emploi US : Comment va-t-on s’en sortir ? (E&S n°194)

Au sommaire cette semaine : – Humeur : L’Europe sans la zone euro : le « trou noir ». – Économie : Le taux de chômage américain passe nettement sous les 9 %. – Les marchés : L’immobilier : valeur refuge ou valeur déluge ? – A suivre du 5 au 9 décembre : BCE : vers une nouvelle baisse des taux. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011-2012.

Zone euro, immobilier, emploi US : Comment va-t-on s’en sortir ? (E&S n°194)

Zone euro, immobilier, emploi US : Comment va-t-on s’en sortir ? (E&S n°194)

Au sommaire cette semaine : – Humeur : L’Europe sans la zone euro : le « trou noir ». – Économie : Le taux de chômage américain passe nettement sous les 9 %. – Les marchés : L’immobilier : valeur refuge ou valeur déluge ? – A suivre du 5 au 9 décembre : BCE : vers une nouvelle baisse des taux. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011-2012.

BCE : vers une nouvelle baisse des taux.

A suivre du 5 au 9 décembre : – Lundi 5, 16h (heure de Paris) : l’indice ISM non-manufacturier reste stable outre-Atlantique en novembre. -Jeudi 8 décembre, 13h : statu quo sans surprise pour le taux de base de la Banque d’Angleterre en décembre. – Jeudi 8, 13h45 : nouvelle baisse du taux refi pour la BCE en décembre. – Vendredi 9, 8h45 : la production industrielle française reste faible en octobre. – Vendredi 9, 14h30 : le déficit commercial américain se stabilise en octobre.

BCE : vers une nouvelle baisse des taux.

A suivre du 5 au 9 décembre : – Lundi 5, 16h (heure de Paris) : l’indice ISM non-manufacturier reste stable outre-Atlantique en novembre. -Jeudi 8 décembre, 13h : statu quo sans surprise pour le taux de base de la Banque d’Angleterre en décembre. – Jeudi 8, 13h45 : nouvelle baisse du taux refi pour la BCE en décembre. – Vendredi 9, 8h45 : la production industrielle française reste faible en octobre. – Vendredi 9, 14h30 : le déficit commercial américain se stabilise en octobre.

L’Europe sans la zone euro : le « trou noir ».

L’Europe sans la zone euro : le « trou noir ».

Que ce soit lors de débats, de conférences ou d’échanges via internet, la même question revient sans cesse : «que ce passerait-t-il si la zone euro disparaissait ? » Face à cette interrogation extrême mais légitime, certains économistes, politiciens ou observateurs de la « chose économique » n’hésitent pas à botter en touche en soulignant que cette éventualité n’a aucun sens. La fin de la zone euro ? Le retour au franc ? « Impossible » disent-ils avec l’aplomb des technocrates qui dissertent sur l’avenir économique sans n’avoir jamais été sur le terrain. Ces donneurs de leçons ont clairement tort. Oui, il faut être honnête : même si nous ne le souhaitons pas, l’explosion de la zone euro et le retour au franc sont possibles. Compte tenu de la crise que traverse actuellement l’Union Economique et Monétaire (UEM), la probabilité de ce triste scénario s’accroît même de jour en jour. S’obstiner à vouloir faire croire le contraire est contre-productif. Cela ne ferait qu’aviver les tensions sociales au sein des différents pays. A l’évidence, si nous voulons sauver la zone euro, cette stratégie du dénigrement doit être abandonnée. En fait, il serait beaucoup plus opportun d’accepter ce cas de figure extrême et de réfléchir aux conséquences qu’il pourrait entraîner. C’est ce que nous nous proposons de faire ci-après. Nous verons notamment que si la sortie de la zone euro est tout à fait possible, elle se traduira forcément par une récession aggravée et durable, par une crise sociale sans précédent, mais aussi des guerres civiles, voire un conflit militaire. Bref, l’Europe et le monde s’engageront dans un « trou noir ».

L’Europe sans la zone euro : le « trou noir ».

L’Europe sans la zone euro : le « trou noir ».

Que ce soit lors de débats, de conférences ou d’échanges via internet, la même question revient sans cesse : «que ce passerait-t-il si la zone euro disparaissait ? » Face à cette interrogation extrême mais légitime, certains économistes, politiciens ou observateurs de la « chose économique » n’hésitent pas à botter en touche en soulignant que cette éventualité n’a aucun sens. La fin de la zone euro ? Le retour au franc ? « Impossible » disent-ils avec l’aplomb des technocrates qui dissertent sur l’avenir économique sans n’avoir jamais été sur le terrain. Ces donneurs de leçons ont clairement tort. Oui, il faut être honnête : même si nous ne le souhaitons pas, l’explosion de la zone euro et le retour au franc sont possibles. Compte tenu de la crise que traverse actuellement l’Union Economique et Monétaire (UEM), la probabilité de ce triste scénario s’accroît même de jour en jour. S’obstiner à vouloir faire croire le contraire est contre-productif. Cela ne ferait qu’aviver les tensions sociales au sein des différents pays. A l’évidence, si nous voulons sauver la zone euro, cette stratégie du dénigrement doit être abandonnée. En fait, il serait beaucoup plus opportun d’accepter ce cas de figure extrême et de réfléchir aux conséquences qu’il pourrait entraîner. C’est ce que nous nous proposons de faire ci-après. Nous verons notamment que si la sortie de la zone euro est tout à fait possible, elle se traduira forcément par une récession aggravée et durable, par une crise sociale sans précédent, mais aussi des guerres civiles, voire un conflit militaire. Bref, l’Europe et le monde s’engageront dans un « trou noir ».

Zone euro, déprime des marchés : faut-il jeter l’éponge ? (E&S n°193)

Zone euro, déprime des marchés : faut-il jeter l’éponge ? (E&S n°193)

Au sommaire cette semaine : – Humeur : Faut-il jeter l’éponge ? – Économie : Zone euro : chronique d’une récession annoncée. – Les marchés : Hausse des taux longs : personne ne sera épargné. – A suivre du 28 novembre au 2 décembre : La petite reprise de l’emploi se poursuit outre-Atlantique. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011-2012.

Zone euro, déprime des marchés : faut-il jeter l’éponge ? (E&S n°193)

Zone euro, déprime des marchés : faut-il jeter l’éponge ? (E&S n°193)

Au sommaire cette semaine : – Humeur : Faut-il jeter l’éponge ? – Économie : Zone euro : chronique d’une récession annoncée. – Les marchés : Hausse des taux longs : personne ne sera épargné. – A suivre du 28 novembre au 2 décembre : La petite reprise de l’emploi se poursuit outre-Atlantique. – Nos prévisions économiques et financières pour 2011-2012.

La petite reprise de l’emploi se poursuit outre-Atlantique.

A suivre du 28 novembre au 2 décembre : – Mardi 29, 11h (heure de Paris) : l’indice de sentiment économique eurolandais recule encore en novembre – Mardi 29, 16h : l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board retrouve quelques couleurs en novembre. – Mercredi 30, 8h45 : les dépenses des consommateurs français restent faibles en octobre. – Mercredi 30, 11h : l’inflation eurolandaise recule en novembre. – Jeudi 1er, 16h : petite hausse pour l’indice ISM manufacturier en novembre. – Vendredi 2, 14h30 : la petite reprise de l’emploi se poursuit outre-Atlantique.